国投创益：构建ESG特色投资管理体系 高质量推进乡村振兴（esg投资理念）

文·王维东

国家开发投资集团有限公司总裁助理

央企乡村投资基金总经理

《国资报告》杂志2022年第2期

习近平总书记反复强调，实施乡村振兴战略是关系全面建设社会主义现代化国家的全局性、战略性任务。为了推动乡村振兴责任落实，基于脱贫攻坚阶段形成的社会效益闭环管理体系经验，央企乡村产业投资基金（原央企扶贫基金）在国务院国资委的正确领导下，将企业可持续发展管理框架（ESG投资管理体系）与乡村振兴的要求相结合，构建了ESG投资管理体系。其管理公司国投创益产业基金管理有限公司（以下简称国投创益）于近日正式加入联合国责任投资原则组织，以ESG投资为抓手，以国家重大民生战略为总目标，全面开展服务乡村振兴的影响力投资，高质量推进乡村绿色发展、产业升级、城乡融合，助力“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”的乡村振兴目标实现。

构建具有央企特色的ESG投资管理体系

ESG是关注企业环境责任、社会责任、公司治理等非单一财务因素的可持续发展观。以乡村振兴为目标开展产业基金投资，要求投资机构从全局出发，在促进企业绿色低碳发展、完善治理结构方面发挥资源配置引导作用。在这方面，央企乡村产业投资基金的理念和实践与ESG的目标要求高度契合。

基于脱贫攻坚阶段的丰富经验。作为国家级乡村振兴基金，在服务脱贫攻坚阶段，央企乡村产业投资基金的投资创造了显著的经济效益和社会效益。截至目前，所管理的乡村振兴基金累计投资决策项目267个，金额574亿元，带动就业216万人次，为就业人口提供收入1029亿元，为地方政府提供税收652亿元，撬动社会资本3400亿元。为确保基金通过产业投资发挥扶贫带动作用，央企乡村产业投资基金与扶贫研究机构深度合作，创建了社会效益闭环管理体系，将社会效益评估、尽调和数据采集纳入项目投资管理全流程，完善工作标准和流程，总结了丰富的社会效益管理经验。

全面升级为服务乡村振兴的影响力投资。2019年，央企乡村产业投资基金开始高质量谋划乡村振兴，基于多年来服务脱贫攻坚的经验，以“服务国家重大民生战略，打造国资社会责任平台，成为一流的影响力投资基金”为愿景，提出以服务乡村振兴为核心的影响力投资理念，在充分比较国内外主流价值投资体系、认知和进一步发掘ESG对于乡村振兴的价值后，央企乡村产业投资基金将ESG作为价值驱动因素，推动社会效益闭环管理向影响力投资全面升级。

以服务国家重大民生战略为总目标。以乡村全面振兴为目标，“碳达峰碳中和”是必然方向，共同富裕是最终结果，实现以人民为中心，符合ESG理念的高质量发展是内在要求。央企乡村产业投资基金因脱贫攻坚而生，以服务国家重大民生战略为目标，在设计ESG为驱动的影响力投资管理体系伊始，就将以服务乡村振兴为中心的“碳达峰碳中和”、以产业兴旺为实现路径的共同富裕目标与ESG相融合，通过可落实、可量化、可评估的路径和实施工具，确保投资企业环境友好，发展成果共享、主体治理有效，确保投资为乡村振兴、“碳达峰碳中和”、共同富裕贡献力量，确保投资为服务国家重大民生战略发挥重要作用。

国投创益影响力投资总体框架

构建以ESG为驱动的影响力投资管理体系。以“一项原则，两条路径，三种工具”为依托，央企乡村产业投资基金建立了与发展经验相匹配的、以ESG为驱动的影响力投资管理体系框架。一个原则：以影响力投资“星火”（S.P.A.R.K）为原则，以星星之火撬动被投企业采取积极行动，集燎原之势全力推动乡村振兴；两条路径:建立影响力投资闭环管理，对被投企业形成约束，将ESG价值驱动因素融入“募投管退”全流程，自身构建具有央企特色的ESG投资管理体系；三项工具:建立了ESG评价指标体系，搭建了ESG数据库，定期输出ESG体系运营报告，以三者为抓手，确保影响力投资落到实处。

将ESG投资细化与自身业务实现高度融合

以“星火”原则为引导。星火（S.P.A.R.K）原则是央企乡村产业投资基金在乡村振兴阶段影响力投资的整体方略，旨在贯彻以乡村振兴为核心的影响力投资理念，发挥基金的引领作用，充分调动社会资源投向国家重大民生战略领域。一是关注企业可持续经营能力（Sustainability）。投资企业首先应当具有良好的商业模式和完善的公司治理机制，实现可持续发展。二是农业农村优先发展（Priority）。在投资的全流程中明确所有投资项目均应为乡村振兴战略的实施提供助力。三是注重全面振兴（All-round）。注重乡村发展各个领域的协同性及关联性，注重以利益联结推进乡村产业、人才、文化、生态、组织等乡村全面振兴。四是经济和社会效益兼顾（Return）。考量投资项目所产生的经济效益外，评估项目实施所能产生的社会贡献，共同作为投资决策依据。五是服务关键目标（Key Target）。以农业产业化、清洁能源发展、医疗服务等产业板块为方向实现高质量发展，助力我国如期实现“碳达峰碳中和”，最终实现共同富裕的目标。

国投创益“星火”原则

形成ESG影响力投资闭环管理。央企乡村产业投资基金影响力投资体系通过融入定性、定量的ESG评价体系，结合ESG数据库和影响力报告等实施工具，通过六个步骤形成投资的影响力投资闭环管理。一是搭建ESG指标体系。建立央企乡村产业投资基金ESG评价指标体系，收集行业ESG数据并建立衡量标准。二是建立ESG指标数据库。通过ESG尽调获取评级所需的企业ESG数据，并通过吸纳各行业ESG数据以及外部数据，形成央企乡村产业投资基金ESG可视化数据库。三是ESG评级筛选投资项目。根据ESG评价指标体系对拟投项目按标准打分及评级，将ESG内容纳入投资协议，对企业ESG表现目标进行约束。四是定期评估企业ESG表现。通过影响力投资体系践行对被投企业的ESG风险进行评估，开展不同形式的ESG培训并督促其加快整改。五是适时发布影响力投资报告。定期对被投企业的ESG数据进行抽查及验证，发布《央企乡村产业投资基金影响力投资报告》。六是滚动完善ESG指标体系。动态调整指标项，增强实用性及数据准确性，形成指标体系的滚动完善机制。

国投创益“ESG ”投资闭环管理体系

将ESG融入自身“募投管退”全流程。随着影响力投资体系运行完善，央企乡村产业投资基金把ESG价值驱动因素融入募集资金、基金投资、投后管理、股权退出的各个环节，与国家级民生类基金管理人的定位深度结合。在募集资金环节，通过发布影响力报告等方式，对外输出ESG特色投资管理体系，通过示范效应吸引更多资金的注入；在基金投资环节，投决过程考量ESG评价结果，投资协议明确ESG目标，对被投企业形成约束力；投后管理环节，定期评估分析企业ESG表现，协助企业提升其ESG管理能力；在股权退出环节，将ESG绩效表现作为触发退出的条件之一，充分考虑ESG因素，制定兼顾财务回报和可持续发展的综合退出方案。

以ESG评价体系、数据库、运营报告为工具。根据评估指标合理、科学和可行的原则，央企乡村产业投资基金基于脱贫攻坚阶段建立社会效益评估体系的经验，经过不断优化完善，形成了一套完整的ESG评价指标体系，成为ESG投资管理体系的有力工具，凸显央企履行社会责任的表率作用，同时将“碳达峰碳中和”及共同富裕目标充分融入。指标体系分为三级，从乡村振兴总目标的角度出发，每一项指标都可归入总目标中的具体目标。一级指标为环境、社会、和治理（ESG）；二级指标以环境为例，分为改善人居环境、强化资源保护与节约利用、加强生态修复与保护，助力碳达峰、碳中和四个方面；三级指标是对二级指标的进一步细化，每一项都可量化、评分，如改善人居环境细化为污染物排放减少量、资源消耗降低水平、资源循环利用水平、环境修复水平等。基于ESG评分，央企乡村产业投资基金建立ESG数据库并动态更新，并以此作为影响力报告及央企乡村产业投资基金ESG品牌和评价体系输出的基础。

以ESG为抓手高质量推进乡村振兴产业投资

以服务国家重大民生战略为己任，通过将ESG融入以服务乡村振兴为核心的影响力投资，央企乡村产业投资基金不仅将更多蓬勃发展的新行业、新经济红利带向广大欠发达地区，自身也在行业板块中形成了有力的话语权，为高质量推进乡村振兴带来了更多积极助力。

2021年12月23日，国投创益乡村振兴研究院正式揭牌成立。

打造新能源产业链助力“碳达峰碳中和”。随着新一轮科技革命和产业变革推进，新能源产业正在成为推动经济增长的重要引擎，正在创造着广泛的社会财富。作为影响力投资基金，央企乡村产业投资基金积极在新能源行业展开布局，助力国家“碳达峰碳中和”长期战略目标实现，同时通过ESG投资管理体系促进企业履行社会责任，推动乡村生态宜居，让欠发达地区人民也能迈入新产业新技术发展的快车道。目前，央企乡村产业投资基金在清洁能源产业链共投资企业27家，包括水电、风电、光伏、生物质发电，以及有色金属、新材料，金额120.8亿元，基本形成规模和投资特色；在设备制造、新能源汽车产业链共投资企业11家，金额26.6亿元，覆盖了锂材料、正极材料、电池、电芯、布局了多家车企。央企乡村产业投资基金投资的清洁发电项目完全建成达产后，年均发电量可达658亿千瓦时，可节约标准煤约2105.6万吨，每年可减少二氧化碳排放量约6246.6万吨、一氧化碳排放量约5474.56吨、烟尘等有害物质排放量约28万吨；投资企业明阳智能从事新能源高端设备制造，因其新经济元素和企业自身的发展在资本市场上快速增长，在接受投资伊始就明确，将有不低于央企乡村产业投资基金投资额的资金投入到欠发达地区，充分将发展红利分享；投资的新能源车企零跑汽车，企业发展不仅降低了新能源整车的消费门槛，还通过向贫困地区广泛采购拉长了社会效益链条。

推动农业产业发展打好“种业翻身仗”。种业一直以来都是农业产业化和现代化的关键，以产业兴旺为目标，以打赢“种业翻身仗”为着力点，央企乡村产业投资基金在农业科技和大消费领域投资布局早、规模大，形成了鲜明的产业链特色。目前，央企乡村产业投资基金共投资产业链企业65家，金额92.7亿元。

促进医疗服务发展巩固脱贫攻坚成果。我国已经开启全面建设社会主义现代化国家新征程，但发展不平衡不充分的问题仍然突出，部分脱贫人口还存在返贫风险。其中，因病返贫致贫是最主要的风险因素，而医疗资源供给不足是导致脱贫人口“看病难”的主要原因之一。在医疗健康领域，央企乡村产业投资基金从供给端展开布局，为脱贫人口特别是患有大病、慢病的脱贫人口提供更多的专科诊疗资源，在医疗健康产业链共投资企业22家，金额28亿元，其中医疗服务项目10个。投资的何氏眼科为超过80000位贫困患者做免费手术，占总手术量的48.9%，为贫困患者减免检查手术费用超过2亿元，央企乡村产业投资基金投资后，企业在燕山-太行山片区县新修建了一批眼科门诊部、眼视光中心等医疗设施，为贫困人口提供更多医疗支持；与达康医疗合作成立朗达央扶，新建100所血液透析中心，覆盖100个县，解决近万名尿毒症患者的血液透析难题，让农村尿毒症患者不再因山高路远而陷于放弃治疗，对实现乡村治理有效发挥了重要作用。

习近平总书记强调，全面实施乡村振兴战略的深度、广度、难度都不亚于脱贫攻坚。央企乡村产业投资基金将以服务乡村振兴为己任，按照党中央的决策部署，在国务院国资委的坚强领导下，以ESG影响力投资体系为依托，持续提升市场化运作和专业管理能力，凝聚各方面力量，从更大广度、更深程度、更高层次支持脱贫地区发展，高质量推进乡村振兴，助力“碳达峰碳中和”，最终实现共同富裕目标。

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