项目组合是由一系列组件(.项目、项目集、组合和其他一些工作，如维护和运营工作）组成的集合体。这些不同的组件组合在一起有利于帮助这些工作进行有效的管理以实现战略性商业目标。项目组合中的项目或项目集可能不必具有依赖性关系或直接联系，而且事实上它们通常也没有关联，即使它们可能共享资源或争夺资金。
项目组合通常存在于一个总是有项目在运行的组织之中。它由一组启动活动组成，这些启动活动之间可能相关或相互依赖，也可能不相关或不相互依赖，甚至可能按照项目组合的方式进行管理。项目可能由组织建立以满足其某部分收益，此时并没考虑全面的战略目标和风险。通过项目组合管理，组织能够使项目组合与战略目标相一致，只批准那些直接支持商业目标的部分，在任何时间都考虑混合在组合内组件的风险。如果在现有的项目组合中加入一个或多个组件时，会不合理地影响组合平衡并超出组织的风险承受能力，组织就会推迟这些组件进入组合。因此，项目组合代表了该组织正在运行的项目，反映了选择项目时组织的战略目标。
正如项目集和项目有互动，项目组合管理过程和项目集管理过程之间也会出现一些交互活动。如果组织正在管理项目组合，项目集的启动和计划过程组就会从组合领域收到输入。这些输入包括战略目标和收益、资金的分派、要求、时间表和制约，项目集团队会将它们转变成项目集范围、交付成果、预算和进度。控制的方向通常从组合流向项目集。
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